نکات اساسی در خصوص خرید سهام (قسمت دوم)

راهبرد خود را با معیاری اثبات شده و قابل اندازه گیری مشخص کنید مهم نیست که راهبرد معاملاتی شما چیست. مهم آن است که راهبرد شما باید به نحوی مشخص قابل اندازه گیری و تعریف باشد. همه ما به نحوی در معرض تصمیم-گیری های احساساتی قرار داریم ولی می توانیم همواره به حرف عقل گوش کنیم. به همین دلیل راهبرد شما باید غیرمبهم و واضح باشد و دقیقاً براساس پارامترهایی عددی و صریح اجرا شود. منتظر ترازنامه­ ها و صورت­ های سود و زیان خوب باشید صورت سود و زیان و ترازنامه حاوی اطلاعات بسیار مهمی در مورد شرکت هستند. یکی از مسایل مهم حاشیه ی سود شرکت است. حاشیه ی سود شرکت نشان-دهنده ی توانایی شرکت در بهره گیری درست از منابع است. به عنوان مثال اگر دو شرکت 10 میلیارد تومان فروش داشته باشند ولی یکی 8 میلیارد و دومی 4 میلیارد تومان هزینه کنند، مطمئنا دومی بهتر است. مساله مهم دیگر بدهی شرکت-هاست. بدهی بالا همیشه هم برای ما و هم برای شرکت ها خطرناک است. سهام­ داران شرکت را در نظر داشته باشید اینکه کارمندان و مدیران شرکت سهام دار آن باشند از اهمیت بالایی برخوردار است. هیچ کس به اندازه ی کسانی که در شرکت کار می کنند نسبت به محصولات و وضعیت مالی آن مطلع نیستند. اگر قرار باشد شرکت محصول مناسب و پرفروشی عرضه کند، حتما مدیران و افراد مطلع داخل شرکت اقدام به خرید سهام آن خواهند کرد. از سوی دیگر وقتی مدیران و کارمندان شرکت سهام دار آن باشند برای پیشرفت شرکت بیشتر تلاش خواهند کرد. سهام را براساس معیارهایی مناسب مقایسه کنید سهام شرکت ها را می توان براساس معیارهای مناسب مقایسه کرد. به عنوان مثال معیارهایی مانند P/E، ارزش کنونی جریان نقدی آتی، نسبت قیمت به ارزش دفتری و درصد افزایش سود همگی معیارهای خوبی برای مقایسه ی سهام هستند. تحقیقات گسترده­ ای انجام دهید تمام تحلیل گران بزرگ بر مساله ی تحقیقات گسترده، تاکید کرده اند. به قول وارن بافت وقتی می خواهید سهمی بخرید باید همان قدر حساس باشید که انگار می-خواهید شرکت خود را خریداری نمایید. همواره تحقیقات خود را براساس دانش و توانایی های خود انجام دهید. کار شما، ارتباط ها و خریدهای شما همواره منبع بسیار مهمی برای تحقیقات به شما می روند. دلیل روشن و مشخص برای خرید سهم داشته باشید همواره باید دلیلی روشن و مشخص برای خریدهای خود داشته باشید. این که براساس حرف مردم و شایعات و مواردی از این قبیل سهمی را بخرید همانقدر کار درستی است که براساس حرف بچه های کودکستان بخرید. اگر از بزرگانی مانند وارن بافت، لینچ و اونیل بپرسید چرا سهمی را خریده اند در چند ثانیه دلیل آن را به شما خواهند گفت. دلیل شما می تواند بسیار متنوع باشد ولی باید چیزی روشن و مشخص و نه براساس حدس و گمان باشد. همیشه سهام را ارزان بخرید اصل کلی آن است که همواره سهام را ارزان بخرید. عده ای سهام را با قیمت های پایین می خرند. یعنی پس از افت قیمت آن را خریداری می کنند. عده ای نیز با افزایش قیمت و عبور از حداکثر قبلی، آن را می خرند. در هر دو حالت سرمایه گذار انتظار دارد قیمت سهم افزایش یابد و درنتیجه آن را در قیمتی پایین تر می خرد. در این میان کسانی مانند وارن بافت دو طرفه هستند زمانی سهم را ارزان و سهامی آن را پس از گذشتن از قیمت حداکثر قبلی خریداری می کنند. بر سهام سودده­ خود بیافزایید همواره در هر فعالیت اقتصادی باید بخش های سودده را تقویت و بخش های زیان ده را تعطیل کرد. در سهام نیز همین مساله وجود دارد. باید سهام زیان ده را فروخت و سهام سودده را افزایش داد. به این ترتیب از زیان های زیاد و کوچک و سودهای کم و بزرگ برخوردار خواهید شد. برای بررسی شرکت ها نیز روش های متعددی وجود دارد. برخی مانند اونیل قیمت را عامل اصلی دانسته و تا زمان افزایش قیمت آن را نگه می دارند. ولی کسی مانند وارن بافت تا زمانی سهم را نگه می دارد که وضعیت صورتهای مالی آن مناسب بوده و مدیران با سهام داران رو راست باشند.

آموزش مقدماتی و حرفه ای بورس
دوشنبه ۳۱ مرداد۱۳۹۰